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妙音
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發達集團副總裁  妙音 發表於 19-06-12 08:27 |只看該作者 |正序瀏覽
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  • 本帖最後由 妙音 於 19-06-12 08:31 編輯

    做交易 要先知道你的對手可能在想什麼?
    2019年6月10日 下午4:21

    文/聚財網(AK168)
    從美國宣布升息的那一天開始,市場進入『後QE時代』,而所謂『後QE時代』是我在2017年底舉辦市場研討會時想出來的一個詞。
    就我個人的定義:所謂『QE時代』是指全球施行寬鬆貨幣政策、大幅舉債、大印鈔票造成市場資產價值拉高(如股市、原物料價格、貨幣數量…),一方面降低企業違約的機率、另一方面提高企業股價與獲利、最後的目的是讓人人有工作,人人能加薪,讓整個消費-產業鏈能夠復甦。
    而『後QE時代』是指當經濟出現復甦跡象後,為了讓經濟正常化、償還鉅額債務、降低槓桿,各國央行開始邊觀察邊開始降低QE製造出來的資產泡沫,美國升息、縮表正是標準動作。
    美股帶頭,應跌而不跌,按理來說,後QE時代的市場應該正在回收資金、降槓桿、安撫市場、讓經濟軟著陸,最後輔助經濟自行運轉,強勁復甦,理論上股市前期應該會承受極大的資金外流壓力,但後期市場的經濟成長力道應該可以抵銷資產價值在『後QE時代』(戳泡沫)修正(下跌)的不利風險。

    然而,川普哥不想讓資產下跌這種現象發生在美國,他選擇了『美國有夢最美,全球分攤美國負債』。
    因此他上台給了一個大餅,這個大餅由三大主要法案組成:
    減稅
    在聯準會收資金時,用減稅方式把全球游資吸回美國,以填補國內因縮表而減少的資金流動性。
    基建
    拋出十年兩兆美元的基礎建設計畫,引導資金進入美國股市,提高企業可用資金。
    貿易
    向全球收取保護費,用來填補國庫,償還2008年以來由QE產生的14兆元負債。


    原本投資人對正在升息、準備縮表的美國市場感到悲觀,在川普確認當選後敏銳的投資機構欣喜若狂,因為他們找到了全新的救市題材,道瓊只用了1年又2個月的時間,從17,883大漲到26,616,漲幅達48.8%。


    有一件很少人聯想到的事:2016年道瓊全年交易量為295億美元,川普就任後,2017年道瓊全年交易量達781億美元,2018年更達902億美元。錢,就這麼誇張地流進美國市場了,流動性問題就這樣默默地解決了。

    解決了縮表過程中最恐怖的後遺症後,川普並不滿足,因為他有龐大的債務壓力,除去過往對外戰爭開銷,美國從2008年以來,債務已達14兆美元,這14兆美元的利息錢,都是由美國政府支付,金額非常高。但借過房貸的人都知道,恐怖的不是利息,而是寬限期結束,『縮表』就代表美債的寬限期結束了…。

    美國政府非常非常非常窮,窮到常常關門,川普必需想盡辦法賺錢,而世界上最好賺的方式是什麼?就是搶劫啊!
    川普很辛苦,為了達成美國總統的KPI到處放話、到處談判、到處賣武器、到處談不平等的貿易條件,就是用大棒子威脅各國小老弟強收保護費,他希望創造出貿易順差,順差就是美國政府的業績壓力,也因此川普哥所到之處寸草不生,一直到中美談判才遇上挫折。

    惡霸最怕什麼?有人帶頭反擊。但市場開始懷疑,這是不是川普與習近平合演的一場戲?


    川普一直以來極力要求聯準會降息、停止縮表、甚至開始QE,然而目前美國經濟成長強勁,聯準會依職責不可能接受這種要求。
    但如果經濟(通膨)開始緊縮、風險開始上揚、突發事件嚴重影響市場秩序,聯準會就必須使用貨幣或利率等工具來刺激市場,貿易大戰就是聯準會迫於無奈上鉤的好理由,也因此鮑威爾才會在上週二(6/4)暗示:Fed將「適當」回應全球貿易戰和其他近期事態發展所帶來的風險。

    『適當的回應』一詞對於風險性資金來說已經足夠了,股市、原油、黃金、債券紛紛走高,每一種投資理論都基於一個前提:最大的獲利需要在事件發生之前進場,事件發生當下獲利了結。不管發生了沒有,在作夢的過程中提早進場、提前出場,這才叫作投資,誰管你這個預期會不會真的發生,我只賺價差!

    因此我認為降息的預期能支撐美元資產價值(包括美股)短期上揚的氣勢,各位確實掌握美股的賺錢機會吧。

    (就算中美的貿易談判順利達成,聯準會沒有降息的需要,美股還是會上漲,談成了為什麼不漲? 慶祝行情不就是為了慶祝嗎?)
    現在最值得關注的是,中國政府有辦法在這個局中,安然度過嗎? 有沒有買A50的朋友??近期要多關注中國企業跟金融業違約的新聞,我覺得中國股市正站在另一波海嘯的浪尖峰頭上,中美貿易談判可以是藥,也有可能會變成炸彈引爆器,我相信中國人行正在拿捏著降息或QE的工具,持有A50的請多留意新聞。

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