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發達集團副總裁  妙音 發表於 19-04-09 06:27 |顯示全部樓層
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  • 本帖最後由 妙音 於 19-04-09 06:34 編輯

    外資賣超加借券賣出 已有不少個股中箭落馬
    2019年4月6日 下午5:2

    作者:陳唯泰
    【股價軋空後回歸基本面】
    最近的台北股市維持在相對高檔的10700點位置狹幅震盪,成交量沒有持續放大,使得不少原本對多頭充滿信心的人,開始出現信心動搖的情況。對於這一種量縮但行情沒有明顯回檔的情況,依照過去的經驗,是每年三月底至四月中經常發生的情形,原因就是這個時間點,是融券強制回補的時間。

    因此在這個時間點,就算是基本面不太好的公司,也有可能股價一直漲(也就是俗稱的軋空),一直漲到融券回補結束為止,之後股價就真的是回歸「基本面」了。

    【法人透過借券賣出達到避險】
    我因為過去有過類似的「被軋空」經驗,因此每次到這個融券回補的季節,對於許多漲勢凌厲的飆股,也只好「眼不見為淨」了。或是等到恢復融券交易之後,才來思考要不要做空,但往往已經錯過了股價的高點。

    這其實是台灣散戶投資人的遺憾,因為法人其實可以透過「借券」方式,來達到避險的目的。
    嚴格說起來,「借券」不等於「融券(放空)」,「借券賣出」才是把股票借來賣出。因此,有些法人就會透過借券賣出的方式,針對他們不太看好的個股進行避險操作,這樣的好處是不用考慮融券強制回補的規定。

    因此,在現階段,外資不顧融券強制回補,逕行借券賣出的個股,甚至在現貨也同步出現賣超的個股,十分值得留意,請參考附圖:
    圖、外資借券賣出且現貨賣超

    資料來源:籌碼K線
    【停券期間外資借券賣出】
    附圖是近5日借券賣出超過2000張,而且外資現貨賣超大於500張的個股,總計16檔,而在這16檔之中,停券日已過的有:中石化(1314)、華新(1605)、彩晶(6116),總共是3檔。其餘的13檔都是近期或是即將融券強制回補的個股,而這些個股如果同時位階在相對高檔,那麼更要留心。

    例如奇鋐(3017),近日的股價即將挑戰2年新高,近期的借券賣出餘額卻已頻創新高,外資在現貨明顯地由買轉賣,本益比來到14.2倍,接近法人的目標價,雖然因為投信過去的認養,股價有可能再漲一小段,但再上去回檔的風險也就增加了,類似這樣的個股就不宜過度追高了。像這種情況的還有臻鼎-KY(4958)、南電(8046)。

    另一種是股價弱勢,外資一副棒打落水狗的樣子,例如:大同(2371)、新光金(2888)、和碩(4938),這些個股如果接下來融券強制回補期間,股價沒有太好的反應,要留意股價再破底風險。

    【留意先借券賣出再現貨賣超之手法】
    最後一種是本波外資借券賣出成功的個股,例如:榮成(1909)、正文(4906),外資借券賣出的時間點幾乎與股價的轉折同步,而且先借券賣出再現貨壓低股價,一貫的套利手法,投資朋友也應該先做避開囉。

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    發達集團副總裁  妙音 發表於 19-04-12 05:57 |顯示全部樓層
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    台股Q1大漲大戶卻落跑 5億以上大戶跌破千人
    2019/04/11 21:08 鉅亨網 鉅亨網記者郭幸宜 台北

    台股第 1 季大漲 913 點,漲幅將近 1 成,創 2013 年以來單季最佳表現,但市場大戶與中實戶卻連續 4 個季度落跑,據證交所統計,第 1 季單季成交金額超過 5 億元的大戶跌破千人關卡,只剩下 784 人,中實戶也降至 6613 人,1 億元以下的投資人也跌破 200 萬,僅剩 194 萬人。
    證交所今 (11) 日公布集中市場相關數據,在集中市場交易人數部分,以單季成交金額近成區分,單季成交金額 5 億元以上為市場大戶、1 到 5 億元的為中實戶,以及 1 億元以下的投資人。
    根據證交所統計,集中市場投資人數有逐季下滑趨勢,其中大戶人數從去年第 2 季開始連續 4 季呈現逐季下滑,到去年底為止,大戶人數還有 1137 人,但今年第 1 季只剩 784 人,是前年第 2 季後,大戶人數再度跌破千人。
    中實戶部分,前年第 2 季的 6130 人逐季攀升,前年第 4 季更突破萬人,去年第 2 季站上 1.2 萬人後交易人數變逐季減少,去年第 4 季交易人數 9771 人,但今年第 1 季卻驟降至 6613 人,單季就大減 47%。
    至於 1 億元以下的散戶,前年第 3 季交易人數還有 210 萬人,截至去年第 4 季還維持在 200 萬人以上的人次,但到了今年第 1 季交易人數也跌破 200 萬關卡,只剩 194 萬人。
    證交所表示,第 1 季自然人占集中市場總成交值比重從去年第 4 季的 58.2% 降至 56.92%,外資仍維持 28% 左右,而國內法人則從去年第 4 季的 12.98% 升至 14.87%。
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