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發達集團副總裁  妙音 發表於 19-04-02 14:21 |顯示全部樓層
本帖最後由 妙音 於 19-04-02 14:23 編輯

大摩:美國經濟未來1年有70%機率進入下行軌道
2019/04/02 10:10 鉅亨網 鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導

美股週一 (1 日) 持續攀高,投資人似乎已將近期的利空因素拋諸腦後。不過,摩根士丹利 (Morgan Stanley) 依然在最新報告提醒,美國經濟轉為下行的擔憂不可小覷。
策略師 Serena Tang 在報告中指出,由摩根士丹利最新的指標顯示,美國市場自 2014 年以來一直處於擴張期,但有 70% 的機率,美國經濟會在未來 12 個月內轉向下行軌道。甚至於,如果數據惡化的狀況持續,最快可能在下個月就由擴張轉為低迷。

美國經濟暫時仍處擴張 (圖表取自 Zero Hedge)
Tang 表示,雖然「這種轉變並不一定意味著經濟衰退」,但這確實將給債券和股票帶來更糟糕的回報環境。因此,投資人應該別想著「金髮女孩」經濟仍會持續,而該進行具防禦性的資產配置。
Tang 指出,由模型估算顯示,市場周期由擴張轉為低迷的可能性,已經接近 70%,高於 2017 年底的 60% 附近,這個數字自 2005/2006 年以來最高的。並且在回測之後表明,如今經濟低迷的可能性,甚至高於金融危機之前,也高於網路泡沫破滅前夕。

經濟下行機率上升 (圖表取自 Zero Hedge)
不過,摩根士丹利並沒有輕易做出結論,認為經濟將出現衰退。報告指出,該銀行的美國經濟團隊認為,美國現在正在經歷一個低谷,不過實時模型顯示,今年經濟衰退的可能性依然低於 10%。
摩根士丹利全球團隊也認為,在貿易緊張局勢緩和、美國聯準會政策更具耐心及靈活性,以及中國政策放鬆之下,全球經濟成長率可能在今年第 1 季已經觸底。
但是,即使美國周期指標或全球經濟概況,能夠出現適度的改善,摩根士丹利依舊在結論說:「我們的市場周期指標和機率指標非常明確—從擴張到衰退的轉折即將到來。」

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