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妙音
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[省思] 股市亂糟糟 提一道公式看明白

發達集團副總裁  妙音 發表於 18-12-29 10:20 |顯示全部樓層
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  • 美國股市12月走勢似乎亂了套,今天暴跌,明天又暴漲,陷入一團混亂。分析師指出,耶誕節前後美股演出荒腔走板可能是多重因素造成,而隨著時序進入1月,市況可望走出亂象,恢復平靜摩根大通資產管理公司首席全球策略師凱利(David Kelly)認為,最近美股行情劇烈擺盪,可歸咎於兩類投資人:被動型投資人(透過指數型基金投資股市),以及動能投資人(買進市場贏家、賣出市場輸家) 。

    凱利表示,在瀰漫假期氣氛、市場不見大戶的此刻,市場走向絕對不是「由數百萬個小小巴菲特每天謹慎評估股票價值而決定的。從來就不是這樣,今天亦然」。

    好消息是,這種亂象很快就可望終結。凱利說,除非最近的市場震盪「在企業盈餘確實疲弱或利率進一步升高中得到驗證」,否則市場應該會恢復平靜,那麼屆時可能是買進時機。

    Northman Trader創辦人亨利克(Sven Henrich)預期,新的一年將使美股面臨真正的考驗。他說:「1月盈餘數據出爐,可能不會呈現出目前市場價格似已納入考量的那種危機。事實上,短期而言,價格高估在這波回檔修正中已被消除。」

    亨利克認為,近來市場劇烈震盪是因為「在交易量清淡的市況中,有多重因素插進來攪和:一方面是節稅拋售(tax-loss selling)和資金流出,另一方面是基金投資組合再平衡以及退休金流入」。

    富國銀行(Wells Fargo)報告顯示,美國退休基金年底前必須買進價值640億美元的股票,才能使差異甚大的債券與股票投資績效趨於平衡。

    MarketWatch綜合眾分析師的說法指出,如要解釋最近美股市場為何亂象百出,或許可簡化為一條公式來說明:「退休金進場 + 被動型基金和動能投資人 + 大人不在所以交易由小鬼當家 = 本周華爾街市況亂糟糟」。

    Cracked Market分析師季丁斯(Jani Ziedins)建議投資人,別管市場上的種種喧囂擾嚷,應集中注意力緊盯標普500指數能否持續守住2,400點價位。假如這個價位失守,那麼「天曉得底部在哪裡?」但指數若能「持續數日保持在這個價位之上,那麼想逢低承接的膽小買家將開始重新進場測試水溫」。

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