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妙音
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發達集團副總裁  妙音 發表於 18-04-09 18:26 |只看該作者 |正序瀏覽
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  • 投資贏家心法:永遠比對手多一口氣
    moneybar 1 小時44 分鐘前  


    近期中美貿易戰兩強爭霸吵得火熱,全球股市則是動盪不安。這讓我想到之前看過何飛鵬前輩在某一期商業周刊當中所說「當你在掙扎,你的對手也在掙扎」相關的論點,令我印象深刻。

    2013年,當商周集團下的部落格平台「痞客邦」連續虧損了三年之後,已經不得不決定要停止這個事業,然而就在他要下決定之前,傳來主要的競爭對手「無名小站」關站退出市場的消息,後來,「痞客邦」接收了多數來自無名小站的部落客以及廣告主,以這個領域的獨大者繼續存活了下來。

    投資市場的生死之戰,往往更加險峻,關鍵在一天兩天之內決定生死。

    期貨天王張松允前輩曾經分享,他在2015年的陸股崩跌當中的經驗,當時陸股在短短2個多月當中重挫45%(上證指數從2015/6/12高點5178點跌到2015/8/26低點2850,散戶為主的創業板跌幅更高達60%以上),國家隊救市也無效、全市場信心崩潰。當2015年8月24日那天,上證股指期貨跌停(-10%)他斷然停損離場。

    隔天,2015年8月25日那天股指期貨再度跌停(-10%),事後來看,張前輩遵守紀律退場的決定是正確的,因為一直到兩個多月後,股市才能夠完全收復2015年8月24日的長黑,然而過程當中的上沖下洗又讓更多期貨操作者斷頭離場。在金融市場中,多數輸家並不是輸在10%的損失,而是輸在缺乏紀律。

    我在2015年8月24日張前輩退場當天,總持股水位從原本80%因逢低承接而拉高到了100% (P.S. 高手控部位,而不是價位,你必須在市場貪婪時降低部位、在市場恐慌時加碼部位),因為股指期貨的跌停往往意味著恐慌性賣壓、加速趕底狀態,我判斷底部已經不遠矣。

    2015年8月25日股指期貨再度跌停鎖死,這是陸股有史以來第一次發生股指期貨連續第二天跌停鎖死,全市場哀鴻遍野(大陸股民慘賠的跳樓潮就就是在那時達到高峰),我心裡深知,我已在求生邊緣掙扎,那麼99%的股票持有者一定比我更掙扎或者早已斷氣。那天我做決定要採取的策略,是將帳上所持有的上證180 ETF(006205)賣出變現,一半用來買進A50 ETF(00636)、另一半買進2倍槓桿型ETF(00633L,主要追蹤A50期貨),讓總持股水位拉高到150%,因為若隔天再跌停機率已經微乎其微,若大陸股指期貨第三天再跌停鎖死的話,3天跌30%紀錄可以創下人歷史上最嚴重股災與民眾跳樓身亡歷史紀錄(我的好友《暗黑操盤手的告白:百億私密基金經理人操盤心法》作者賈乞敗說:要跳樓不要上頂樓,因為那裡人太多),習近平和李克強將陷入危機,政府必將傾一切資金來穩定社會、不惜一切代價。由於A50指數就是中國滬深兩市最重量級的50家大企業,主要都是國有企業,因此政府要救市勢必要從這50家來下手。

    結果,經過連兩天的股指期貨跌停鎖死後,第三天(2015年8月26日)終於在2850點獲得持穩,那一天我發現A50指數已經率先上攻,於是將原本150%的持股水位以「賣出原型ETF、買入2倍槓桿型ETF」的方式,迅速拉升到200%。後來的幾周內,上證指數緩慢的回升到3250點時,我的帳上權益總值已創下指數從5178點起跌以來的新高。因為我知道,當全市場都斷氣時,你只要多一口氣,就會贏者全拿。另外補充一下,由於張前輩當時在陸股主要操作的不是期貨,而是銀行股在內的大型藍籌,所以損失相對輕微、之後也能夠比散戶們更快速的反敗為勝,在金融市場上只要活著,就有機會。

    你不需要知道股市真正的底部在哪裡,但是你永遠要讓自己在全市場都瀕臨斷氣之時,還有多一口氣存活下來。而這「永遠多一口氣」來自於你有水當思無水之苦,在你情勢大好意氣風發時,留下那10%、20%的現金,成為將來你的保命致勝關鍵。記住,在金融市場是比氣長,而不是比氣盛。《散戶的50道難題》當中有一道經典難題:「為什麼我在停損,而高手卻在買進?」就是在談這個道理。

    近期中美貿易戰兩強爭霸吵得火熱,全球股市動盪不安,而我在3月初即提醒讀者們將總持股降到20%,而如今充沛的現金部位,就是逢低買進撿便宜的最佳利器。若問我是否股市低點已經過了? 我會說風暴中心的美股、以及陸股,近期利空測試下並沒有跌破2月上旬的低點,並且每一次震盪,底部都愈墊愈高,因為大家已經知道的利空殺傷力就不會大,往往只有在利空剛出現,人們恐懼的想像空間最大時,就是低點,隨著想像空間的逐漸縮小,股市底部就會墊高。但無論是否低點過了沒,我很確信只要你持有一定的現金水位,讓自己的氣比別人長,你就容易成為贏家。

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